沈建光、朱太辉：稳定币十年发展——趋势、应用与前景

稳定币发展十年：趋势、应用与前景

截至2024年，稳定币已经走过了10年的历程，其间经受住了多次风险冲击和信任调整，并自2023年下半年开始再次步入快速发展轨道，吸引了行业、政策和学术界的广泛关注。

发展趋势

从发展趋势来看，稳定币展现了良好的韧性和市场认可度。目前，前两大稳定币的市值份额超过90%，其中美元稳定币的市值占比更是超过了95%。这表明稳定币市场呈现出明显的寡头垄断特征。此外，稳定币正逐渐与传统金融机构融合发展，进一步增强了其在金融体系中的地位。

应用场景

跨境交易结算中的活跃度上升

稳定币最初主要用于加密资产交易，但近年来在跨境支付和外汇储蓄等常规金融活动中的应用迅速扩展。尤其是在跨境支付方面，稳定币凭借其快速且低成本的优势，逐渐成为主流支付方式之一。根据最新数据，2024年上半年，稳定币的支付结算量已达到2.62万亿美元，全年有望突破5.28万亿美元。

多元化使用场景

稳定币不仅限于加密货币交易，还被广泛应用于货币替代、企业间支付、消费者支付以及跨境贸易结算等领域。特别是在新兴市场，稳定币正在逐步融入大众的日常金融活动。例如，在巴西、印度、印度尼西亚、尼日利亚和土耳其等国家，稳定币不仅用于交易加密货币或NFT，还被用作美元存储工具，以获取更好的货币兑换率并赚取收益。

支持去中心化金融（DeFi）的发展

2024年以来，大量资本涌入去中心化金融（DeFi），总锁定价值（TVL）从年初的544亿美元增至941亿美元，增长了72.8%。与此同时，DeFi的用户数也从年初的490万增长至890万。USDC由于其合规透明和高稳定性，成为了许多主要DeFi协议的首选，如MakerDAO、Compound、Aave和Curve等。

发展前景

稳定币未来的发展前景将取决于能否有效应对以下三个方面的挑战：

风险管理

稳定币需要解决客户无法足额赎回法币和密钥丢失的风险。确保在极端情况下，用户能够顺利赎回资金是稳定币获得长期信任的关键。

发展模式

稳定币需要处理好与央行数字货币（CBDC）和数字货币桥的市场竞争。随着各国央行加速推进数字货币的研发，稳定币如何在这一过程中找到自己的定位和发展路径至关重要。

金融监管

面对越来越严格的准入和合规政策要求，稳定币必须积极适应监管环境的变化。只有在合法合规的前提下，稳定币才能实现可持续发展。

总的来说，稳定币在过去十年中展现出强大的生命力和广阔的应用前景。未来，随着技术的进步和监管框架的完善，稳定币有望在更多领域发挥重要作用，为全球金融体系带来新的变革。